Le groupe français Veolia vient de déposer une offre publique d’achat (OPA) obligatoire sur les actions de l’entreprise de service public Lydec. Opérant dans la région du grand Casablanca, l’entreprise est détenue à 51 % par le groupe français Suez dont plus de 86 % des actions appartiennent désormais à Veolia.
La cotation des actions de Lydec est suspendue à la bourse de Casablanca. Cette décision est prise à la demande de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) qui a reçu récemment un projet d’offre publique d’achat (OPA) obligatoire visant les actions de Lydec. Ce projet est porté par le groupe Veolia Environnement qui détient désormais 40 % de droits de vote au sein du conseil d’administration de Lydec.
Cette montée en puissance est consécutive à la validation de l’OPA initiée avec succès en France par le groupe Veolia sur les actions de Suez dont il détient désormais plus de 86 %. Le projet d’OPA de Veolia sur Lydec est soutenu par Sonate Bidco, un consortium d’investisseurs constitué de Meridiam, de Global Infrastructure Partners et de la Caisse des Dépôts et consignations. C’est ce consortium qui détiendra le nouveau Suez, résultant de l’OPA initiée en France.
L’enjeu de l’OPA
Le nouveau Suez reprendra les activités « eau, recyclage et valorisation » de Suez en France, ainsi que des actifs internationaux en Italie, Europe Centrale, Asie centrale, Inde, Chine, Australie et Afrique, notamment au Maroc. Selon la législation marocaine relative aux OPA, « l’AMMC dispose de 15 jours de bourse pour examiner la recevabilité de ce projet. Ce délai est suspendu par les demandes d’informations et de justifications exigées par l’AMMC », indique l’AMMC qui indique la recevabilité du projet d’OPA lancé par Veolia et Sonate Bidco sur les actions de Lydec.
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C’est donc une période de négociation qui commence au sein du conseil d’administration de Lydec, également composé d’un actionnariat flottant à la bourse de Casablanca (16,86 %), de Royale marocaine d’assurance (RMA, 16, 27 %) et de Fipar-Holding (Holding financière de participations et d’investissement, 15,99 %), une société d’investissement marocaine, filiale de la Caisse de dépôt et de gestion (CDG) du Maroc.
L’entreprise qui emploie plus de 3 300 personnes gère la distribution d’eau potable et d’électricité, la collecte des eaux usées et pluviales et l’éclairage public pour plus de 4 millions d’habitants de la région du grand Casablanca, dans le cadre d’un contrat de concession signé en 1997. Lydec a affiché un chiffre d’affaires de plus de 7 milliards de dirhams en 2020, plus de 671 millions d’euros.
Jean Marie Takouleu
